陜西建設(shè)機(jī)械股份有限公司應(yīng)中國證券監(jiān)督管理委員會陜西監(jiān)管局要求,常態(tài)化開展退市中的投資者教育保護(hù)工作,切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益,將開展系列投資者教育宣傳,涉及退市風(fēng)險(xiǎn)警示、退市制度解讀、典型案例介紹、退市中的投資者權(quán)益教育、日常理性投資教育等。
投資者教育系列之二——投資者權(quán)益保護(hù)
退市是指上市公司股票在證券交易所終止上市交易,包括強(qiáng)制終止上市和主動終止上市兩種方式。2021年初,新一輪退市制度改革正式落地,常態(tài)化退市機(jī)制加速形成。作為我國資本市場的主要參與群體,中小投資者在信息、資金、專業(yè)等方面處于弱勢,在退市過程中自身權(quán)益容易受到侵害。作為投資者,有必要了解退市新規(guī)下投資者權(quán)益保護(hù)的相關(guān)安排,知權(quán)行權(quán),有效維護(hù)自身的合法權(quán)利。
一、退市過程中投資者的知情權(quán)
被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的公司股票,股票簡稱前均被冠以“*ST”字樣。公司應(yīng)就此及時(shí)發(fā)布公告,內(nèi)容包括:實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的原因;董事會關(guān)于爭取撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的意見及具體措施;實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示期間公司接受投資者咨詢的主要方式。
之后,公司股票被交易所作出終止上市決定進(jìn)入退市整理期的,公司應(yīng)披露股票終止上市公告及進(jìn)入退市整理期交易的相關(guān)情況,包括終止上市后公司股票登記、轉(zhuǎn)讓和管理事宜,公司股票退市整理期交易期限及預(yù)計(jì)最后交易日期等。
退市整理期屆滿當(dāng)日,公司應(yīng)披露股票進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場所的具體事宜,包括擬進(jìn)入的市場名稱、進(jìn)入日期、股份重新確認(rèn)、登記、托管等。
終止上市情形(不包括交易類終止上市情形)消除且符合特定條件的,公司可向證券交易所申請重新上市。退市公司擬申請重新上市的,應(yīng)當(dāng)召開股東大會并經(jīng)出席會議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。需注意的是,新規(guī)刪除了創(chuàng)業(yè)板不接受公司股票重新上市的規(guī)定。投資者應(yīng)密切關(guān)注上市公司信息披露,增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識,謹(jǐn)慎介入*ST股票和高風(fēng)險(xiǎn)股票的交易。
二、退市后投資者的交易權(quán)
股票進(jìn)入退市整理期后代碼不變。上海證券交易所在退市整理股票的簡稱前冠以“退市”標(biāo)識,深圳證券交易所在股票簡稱后冠以“退”標(biāo)識。本次退市新規(guī)放開了退市整理期股票首日漲跌幅限制,將退市整理期交易時(shí)限從30個(gè)交易日縮短為15個(gè)交易日,避免震蕩時(shí)間過長而出現(xiàn)投機(jī)炒作。風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票整體呈現(xiàn)市值水平偏低、股價(jià)波動頻繁等特點(diǎn)。為強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)揭示效果,證券交易所設(shè)立包含風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)警示板。同時(shí),為防止部分風(fēng)險(xiǎn)承受能力低的投資者參與退市公司股票交易,優(yōu)化了風(fēng)險(xiǎn)警示股票的適當(dāng)性管理和交易機(jī)制安排。投資者應(yīng)了解退市整理期制度和終止上市后的股份轉(zhuǎn)讓安排,保障自身的交易權(quán)。
三、退市后投資者如何維權(quán)
退市不是一退了之,尤其是存在財(cái)務(wù)造假等重大違法違規(guī)行為的,其控股股東、實(shí)際控制人、董監(jiān)高和中介機(jī)構(gòu),應(yīng)承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任。隨著新證券法、刑法修正案(十一)的發(fā)布實(shí)施,以及證券糾紛代表人訴訟制度規(guī)則的落地,證券投資者保護(hù)體系和民事賠償機(jī)制進(jìn)一步健全。涉及欺詐發(fā)行、財(cái)務(wù)造假等重大違法違規(guī)行為的上市公司退市的,投資者可通過先行賠付、責(zé)令回購或者通過單獨(dú)訴訟、共同訴訟、申請適用示范判決機(jī)制、普通代表人訴訟及特別代表人訴訟等司法途徑維護(hù)自身合法權(quán)益。
(資料來源:中證中小投資者服務(wù)中心http://www.isc.com.cn/)